各位稅友大家好，歡迎來到老戴講稅的時(shí)間!
最近，有稅友轉(zhuǎn)發(fā)了一篇關(guān)于對(duì)外股權(quán)投資的稅收籌劃文章給老戴看，想問問老戴是什么看法。是否對(duì)外做股權(quán)投資，真的以公司作為投資主體會(huì)比以個(gè)人作為投資主體要節(jié)稅。
老戴看了一下文章，文章的分析大致如下：
假設(shè)某甲欲以100萬元對(duì)外投資某公司的股權(quán)，N年后，該項(xiàng)投資價(jià)值增長到200萬元，然后某人轉(zhuǎn)讓該項(xiàng)投資，即取得股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益100萬元。
方案1：某甲直接以100萬元投資到該公司，N年后以200萬元轉(zhuǎn)讓，則需要繳納個(gè)人所得稅=(200-100)*20%=20萬元;
方案2：某甲當(dāng)年先以100萬元出資成立投資控股公司，再以投資控股公司對(duì)外投資到該公司，N年后轉(zhuǎn)讓，由于目前小微企業(yè)的企業(yè)所得稅稅率，年應(yīng)納稅所得額100萬元以內(nèi)實(shí)際稅率僅為2.5%，所以該項(xiàng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易需要繳納企業(yè)所得稅=(200-100)*2.5%=2.5萬元。
因此，方案2可以比方案1節(jié)約稅費(fèi)17.5萬元。
如果被投資公司存在大額未分配利潤，由于符合條件的居民企業(yè)之間的股息紅利免征企業(yè)所得稅，方案2中，被投資公司可以先分配利潤給投資控股公司，然后由于凈資產(chǎn)降低了，可以以更低的價(jià)格轉(zhuǎn)讓股權(quán)，節(jié)稅效果更佳。
反正事情就大概是上述這樣了，不知道大家覺得上述這個(gè)結(jié)論是否合理?
下面老戴談?wù)勛约旱目捶ā?br>
老戴認(rèn)為，上述的結(jié)論有點(diǎn)過于簡單，以什么主體對(duì)外投資更合適，應(yīng)該以未來的業(yè)務(wù)安排為基礎(chǔ)確定，不能一概而論。
一、將來的投資收益以轉(zhuǎn)到個(gè)人賬戶中落袋為安為目的
繼續(xù)以上述案例為例，如果某甲，將來獲取100萬元投資收益后，希望落袋為安，不再對(duì)外投資其他項(xiàng)目，或者某甲對(duì)資金留在公司賬戶上有疑慮，對(duì)投資收回的款項(xiàng)必須要轉(zhuǎn)入個(gè)人賬戶中才安心。那么，方案1和方案2，哪個(gè)稅負(fù)更低呢?
方案1：由于某甲是直接投資到目標(biāo)公司的，股權(quán)轉(zhuǎn)讓款項(xiàng)是直接轉(zhuǎn)到個(gè)人賬戶，即其所得稅稅費(fèi)僅為20萬元;
方案2：由于是投資控股公司名義投資到目標(biāo)公司，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得先歸入投資控股公司，繳納2.5萬元企業(yè)所得稅，剩余的稅后利潤97.5萬元(100-2.5)，如果要轉(zhuǎn)到某甲賬戶，合規(guī)的方式是分配利潤給某甲，這時(shí)，需要繳納個(gè)人所得稅19.5萬元(97.5*20%)，合計(jì)所得稅稅費(fèi)為22萬元。
由此可見，如果最終投資的收益要落袋為安的話，方案2的綜合稅負(fù)比方案1更高。這還是投資控股公司可以享受小微企業(yè)優(yōu)惠的前提下，如果股權(quán)轉(zhuǎn)讓當(dāng)年度投資控股企業(yè)有其他所得導(dǎo)致超過小微企業(yè)優(yōu)惠的標(biāo)準(zhǔn)，其綜合稅負(fù)更高。
二、將來取得的投資收益會(huì)滾動(dòng)投資其他項(xiàng)目
如果某甲預(yù)期將來取得的投資收益，將會(huì)投資到其他項(xiàng)目，以賺取更多的投資收益。
①將來通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓取得收益后再投資
方案1：某甲通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓取得稅后收益80萬元(100-20)，再投資于其他項(xiàng)目，其他項(xiàng)目將來價(jià)值增長，再通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓取得收益，同樣需要按照財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得20%稅率繳納個(gè)人所得稅這個(gè)方案的所得稅稅負(fù)是偏高的。
方案2：某甲通過設(shè)立的投資控股企業(yè)轉(zhuǎn)讓所投資的股權(quán)，取得稅后收益97.5萬元，再投資于其他項(xiàng)目，那么如果其他項(xiàng)目將來轉(zhuǎn)讓時(shí)投資控股企業(yè)仍然符合小微企業(yè)優(yōu)惠條件，那么所得稅稅負(fù)會(huì)比方案1明顯降低;但是，如果其他項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓時(shí)，投資控股企業(yè)已經(jīng)不符合小微企業(yè)優(yōu)惠條件，其企業(yè)所得稅稅率就變成25%……所以整體所得稅稅負(fù)不一定比方案1低，也不一定比方案1高。當(dāng)然，如果被投資企業(yè)存在較大額未分配利潤，可以通過先分配利潤，讓投資控股企業(yè)享受股息紅利免稅優(yōu)惠，再通過較低的價(jià)格轉(zhuǎn)讓股權(quán)，從而降低總體稅負(fù)，但是否這樣操作一定會(huì)比方案1的稅負(fù)低呢?也不一定。
②將來通過分配股息取得收益后再投資
方案1：某甲通過利潤分配取得被投資公司的分紅，需要按照股息紅利20%稅率繳納個(gè)人所得稅，然后再對(duì)外投資其他項(xiàng)目，其他項(xiàng)目對(duì)其分配紅利，也要按照20%稅率繳納個(gè)人所得稅該方案所得稅稅負(fù)偏高。
方案2：由于是投資控股公司取得被投資企業(yè)分紅，可以免征企業(yè)所得稅，該分紅用于投資其他企業(yè)，其他企業(yè)(居民企業(yè)，不包括連續(xù)持有時(shí)間未超過12個(gè)月的上市公司股票)對(duì)其分配紅利，也可以免征企業(yè)所得稅該方案的所得稅稅負(fù)比方案1低。
綜上所述，如果將來以一次性投資收益落袋為安的，選擇個(gè)人直接投資稅負(fù)反而會(huì)更低;如果將來以項(xiàng)目分配的股息作為收益，取得收益后用于再投資其他居民企業(yè)的，選擇先成立投資控股公司再投資到目標(biāo)企業(yè)稅負(fù)會(huì)更低;如果將來以股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)收益后，再投資其他項(xiàng)目，則兩種方案在理論稅負(fù)上無法確定優(yōu)劣，當(dāng)然，以投資控股公司對(duì)外投資，基于公司的納稅地點(diǎn)可以通過遷移的方式靈活調(diào)整，對(duì)于符合條件的投資，在某些地區(qū)是可以享受稅收優(yōu)惠的，所以針對(duì)這種情形，其實(shí)依然是采用投資控股公司對(duì)外投資更合適。
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